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“回购王”恒大再派“定心丸”? 三日15亿回购提振信心

来源:商业资讯 2018-07-05
短短三天,恒大已动用15亿港元回购,用真金白银向中小股东大派“定心丸”。

面对资本市场持续下跌,回购股份成为部分实力强劲的龙头企业稳定股价、保护中小股东利益的最有力手段。

在连续两日以6.67亿港元回购股票后,中国恒大(3333.HK)于7月5日再斥巨资,以8.35亿港元回购4035.1万股。短短三天,恒大已动用15亿港元回购,用真金白银向中小股东大派“定心丸”。

“香港股市近来持续下跌,恒生指数最近一个月累计下跌近12%。”协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为,当股价被低估时,回购股票有助于对股价形成强力支撑,推动股价企稳向上,从而保护中小股东利益,提振投资者信心,也显示出公司对发展前景的信心。

今年以来,恒大、汇丰控股(00005.HK)、长实集团(01113.HK)等港股龙头企业纷纷通过回购股票提振市场信心。这其中,恒大更被誉为港股市场上的“回购王”。据统计,自2009年上市以来,恒大共斥资253.4亿港元多次回购,累计回购股票数量约47.2亿股。

以2017年为例,恒大曾在上半年连续大手笔回购股票,累计金额约63亿港元,回购股份占总股份约5.25%。在强力回购的支持下,恒大去年股价大涨超5.5倍,成为香港股市涨幅最高的龙头股之一。

强劲的业绩增长,是恒大连续大手笔回购的“底气”。去年年初,恒大启动战略转型,向“规模+效益型”发展模式以及低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式转变。数据显示,2017年恒大核心净利405亿,大增94%,成为行业“利润王”,净负债率也大降六成,战略转型成效显著。

今年上半年,恒大实现销售3041.8亿,同比增长24.6%,多家机构预测其全年销售突破6000亿已无悬念。销售高增长加上一连串“增效益、控成本”措施,为恒大利润持续大增提供了有力保证。

据许家印在今年3月公布的“新恒大”发展蓝图,到2020年底,恒大将实现总资产3万亿,年销售规模8000亿,年利税1500亿,负债率下降到同行中低水平,成为世界百强企业。以此推算,2020年恒大净利润将达到800亿的水平,较目前还要翻一倍。

记者注意到,花旗、野村证券等多家国际投行均给予恒大“买入”评级,目标价最高看至40.8港元。海通证券指出,恒大目前动态市盈率仅4.36倍,距离行业平均市盈率8倍仍有较大空间,估值优势明显且业绩增速确定,此次回购更进一步坚定市场信心。花旗也认为,未来三年恒大利润将维持高增长,且多元化业务的贡献日益显现,目前估值非常有吸引力。


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